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2013Emerson艾默生业绩
点击次数:1735 更新时间:2013-06-08 返回

2013Emerson艾默生业绩“的经济体都在努力寻求恢复增长,” Emerson 董事长兼执行官范大为(David N. Farr)说。“由于商业信心受挫,本季度后半阶段需求趋缓。在未来六至九个月的时间里,我们还无法看到刺激经济增长的催化剂出现。基于当前的商业形势,我对公司的基本增长表示满意,尤其是在新兴市场,公司实现了 6% 的增长。我们将继续对增长市场加大投资,而对于成熟市场则保持谨慎,直到经济增长提速。”
:赵春慧   手机Mobil:

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2013Emerson艾默生业绩在较高收益的主要推动下,本季度运营现金流同比增长 6%,达到 5.97 亿美元。与本财年初期的缓慢步伐相比,营运资本绩效当前有所改善,与*季度相比下降 140 个基点,占销售额的比重降至 18.6%。资本支出同比下降 3700 万美元,降至 1.2 亿美元,从而使得自由现金流增长 18%,达到 4.77 亿美元。从本财年初至今,现金流保持强劲趋势,而营运现金流及自由现金流同比分别增长 29% 及 51%。
“尽管整体经济形势趋缓,我们持续预期营运现金流在本财年会达到创纪录的水平,” 范大为说。“与 2012 财年上半年相比,第二季度产生的现金流非常强劲,为我们能够达到这一目标做好了准备。本财年我们的优先目标仍将是通过红利及股份回购等方式,向股东返还至少 60% 的营运现金流。为了支持这一承诺,我们预期今天晚些时候,董事会将会批准一项新的计划,即授权在未来几年内回购 7000 万份的股份。”
工业自动化业务本季度公布的销售额及基本销售额分别下降 6%,其中美国下降 1%,欧洲下降 15%,亚洲下降 3%,这主要由于生产资料终端市场依然低迷。尽管由暖通空调压缩机需求带动密封式电机业务的有所增长,但是交流发电机、工业电机及电力驱动业务仍呈现出明显的疲软态势。业务利润率下降 40 个基点,降至 15.4%,其中成本控制行动部分冲抵了销量的去杠杆化效应。2013 财年下半年,工业用品的需求预期将持续面临困境,尤其是在欧洲市场。


2013Emerson艾默生业绩网络能源业务本季度公布的销售额及基本销售额分别下降 4%,其中美国的基本销售额下降 2%,亚洲下降 6%,欧洲下降 3%,这归咎于信息技术及电信终端市场持续疲软。嵌入式计算及电源业务出现两位数的下降,反映出对技术设备及移动设备的需求削弱及波动,以及持续进行的产品线亟待合理化态势。由于数据中心及电信基础设施的投资依然停滞不前,尤其是欧洲,因此网络能源系统业务的基本销售额略有下滑。本业务利润率下降 110 个基点,降至 7.5%,这主要归咎于销量去杠杆化效应及较高的其它方面的成本。近期终端市场的需求预期将会反映出更大范围的宏观经济环境下的不确定性及谨慎态势。
环境优化技术业务本季度公布的销售额及基本销售额分别增长 7%,这归功于住宅空调市场的强劲需求以及与之前业绩相比趋于改善的结果。从区域来看,美国及欧洲的基本销售额各增长 8%,亚洲增长 4%。其中,美国住宅空调业务表现非常强劲,增长 23%,这主要得益于改善的住宅建设及与之前业绩相比趋于改善的结果。商用空调及制冷需求依然疲软,而运输业务尤为脆弱。本业务利润率增长 60 个基点,增至 17.7%,其中销量去杠杆化效应及成本控制冲抵了较低利润率的住宅增长带来的不利影响。行业趋势表明近期的增长将趋缓,包括适度增长的住宅空调业务,以及持续疲软的商用空调及制冷市场。
商住解决方案业务本季度销售额下降 4%,反映出由克纳克(Knaack)业务剥离带来的 6% 的消极影响。基本销售额增长 2%,这得益于美国市场住宅储存业务的上升所带来的 5% 的增长。本业务利润率增长 30 个基点,增至 21.3%,这主要得益于成本控制及资产剥离带来的综合效益。北美的住宅终端市场预期将会在近期保持适度增长。
2013 财年展望
由于公司二、三月份的订单表现弱于预期,因而四月份将会继续呈现下行态势,表明商业信心的进一步削弱。在未来六至九个月的时间里,我们还无法看到刺激经济增长的因素出现。基于当前的商业环境,公布的销售额及基本销售额预期仅能达到 1.5% 至 2.5%,而息税前利润率及税前利润率大致与上一财年持平。每股收益预期将介于 3.48 美元及 3.58 美元之间,这比之前的预期要低,但与上一财年相比增长 3% 至 6%。(与上一财年的比较并未计入  2012 财年商誉减值带来的影响。)

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